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大道无为 上善若水

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市场自由的杠杆,能伤害了自由的谁?  

2016-12-10 21:42:29|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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现在回想起来,去杠杆的政策本意,未必真的安什么好心。它是证监会与银监会,也许加上保监会的“共识”,甚至证监会只是某种决议的被动执行者。直接的起 因,是当时互联网金融,造成了国有银行的存款搬家,结果间接令“高房价”的存贷链,都出现了动摇。恰好奥巴马在华尔街开了一个坏头,进步喉舌也叫了许久, 党国就顺水推舟。这是去杠杆的真正目的。

因为股市去杠杆的政策终端,乃是保护“高房价”的银行“存贷链”不至于因为存款搬家,弄出了原 型;或者免得国有银行,成为退潮后,发现没穿内裤的那个,——>苦笑的讽刺就是:股市无论怎么泡沫,真正间接而能“危害”的,却是已经病入膏肓的国 有银行;——>考虑到高房价本身的银行存贷杠杆,本来就极高(因此才有炒房客和地产商的暴利,和万亿财产的暴利富豪的出现),所以国家堂皇“向国际 接轨”的去杠杆,概括为“牺牲不高的股价,保住不低的房价”,骨子里就是“保住土地财政的高房价”,大概只是实话实说。

由于股市去杠杆, 真正的目的是保住土地财政的高房价,(间接还想保住,同样高杠杆中的地方政府债券的“交易市场”),所以证监会去年,极可能是奉极高层的命令,因此动作才 会黑大粗:才不管你多少次股灾。也因为同样的目的,事实上也是去杠杆的“严打非法集资+严控私募征自牌照延期(甭提新发了)”,同样是雷厉风行。在奥巴马 的榜样照耀下,更是振振有词。就算心中明知有私,他日了也可以说:反正全世界都是错了,中国算一份,也不算过分。毕竟,比文革那时侯的国产特色,少了许 多。这也算是进步嘛。

如果不是出于以上目的的话,则去年的所谓“去杠杆”的雷厉风行,实在有过火之嫌。因为毕竟都是私与私之间互相抵押的 “杠杆”,就算真的跌下来,损失的也就是私与私之间的抵押,——>估计再糟糕的情况,也不至于比去年以来的黑大粗更糟糕;说什么也不会影响到“社会 利益,别人的利益”。但是,如果站在土地财政高房价的角度,就完全不同了。因此它不但导致了银行存款(严重恶化了支撑高房价的银行存贷比中的存款余额), 而且抵押品一般就是价格颇高的房子。所以一旦股市高杠杆破裂,贷主就会把抵押的房子出卖,显然,房价将因为股市高涨而暴跌

这大概是一个例 子:市场自由,谁也不会伤害,自由的市场交易,也根本伤害不了自由的市场。但若所在的不是一个“自由的市场”,而是有着“土地财政高房价高地价高税收高赤 字……”背景的“不完全市场,政府看得见的手本身沾着民脂民膏”时,那么象郁金香,南海公司,次贷危机,去年股灾之所谓“高杠杆”,就真的会因为“市场欠 监管而过分自由”,导致“本来过分贪婪的看得见的手,遭受不可挽回的被惩罚”;——>请注意历史上所有所谓“市场不理智”的背后,是否都有着“政府 太贪婪,而导致的政府失败”的影子?不过,这不是本话题的目的
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